聯(lián)想集團(tuán)與沙特主權(quán)基金(PIF)旗下Alat的合作事項(xiàng)有了重大進(jìn)展。

日前，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布公告稱，將于9月12日以線上+線下的混合方式舉行股東大會(huì)，就其與Alat戰(zhàn)略合作框架協(xié)議相關(guān)事宜進(jìn)行投票表決，包括聯(lián)想集團(tuán)向Alat發(fā)行可換股債券、以及聯(lián)想集團(tuán)三年期認(rèn)股權(quán)證發(fā)行計(jì)劃等。

根據(jù)公告，此次與Alat的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)交易將為聯(lián)想集團(tuán)帶來六大利好影響，包括引入長期戰(zhàn)略合作伙伴，實(shí)現(xiàn)股東基礎(chǔ)及戰(zhàn)略選項(xiàng)國際化;擴(kuò)展至MEA(中東和非洲)地區(qū)的地理多元化，同時(shí)為中國的地位鞏固提供了增長機(jī)會(huì)及動(dòng)力;按有利條款發(fā)行融資工具，支持多項(xiàng)戰(zhàn)略舉措;財(cái)務(wù)靈活性助力戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型;管理團(tuán)隊(duì)在財(cái)務(wù)上大力支持，彰顯對聯(lián)想集團(tuán)長期前景的信心;戰(zhàn)略業(yè)務(wù)交易整體為聯(lián)想集團(tuán)提供了可用的最佳方案，即為公司于中國及MEA地區(qū)的長期增長提供了重要機(jī)遇。

也就是說，若上述合作事項(xiàng)獲股東大會(huì)通過，聯(lián)想集團(tuán)將從中長期獲利，其不僅在財(cái)務(wù)上收獲充足的現(xiàn)金流并節(jié)省利息成本，推動(dòng)聯(lián)想集團(tuán)更好地推進(jìn)以AI為核心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，還有助于保障聯(lián)想集團(tuán)開辟中東市場發(fā)展機(jī)遇，以實(shí)現(xiàn)更大地商業(yè)增長進(jìn)而長遠(yuǎn)提高股東價(jià)值。

財(cái)務(wù)利好：增強(qiáng)資金實(shí)力，提升戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型財(cái)務(wù)靈活性

聯(lián)想集團(tuán)與Alat的戰(zhàn)略合作的內(nèi)容，主要包括向后者發(fā)行20億美元(約156.23億港元)的可換股債券，此筆融資最大特點(diǎn)是零息，且發(fā)行后三年到期，期間股東比例不受可換股債券攤薄的影響，這為聯(lián)想集團(tuán)帶來大筆現(xiàn)金流的同時(shí)，可優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，大幅減輕公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。據(jù)聯(lián)想集團(tuán)介紹，這筆資金將用于償還公司現(xiàn)有債務(wù)、補(bǔ)充運(yùn)營資金，以及支持其在MEA地區(qū)的業(yè)務(wù)擴(kuò)展和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等。

與此同時(shí)，聯(lián)想集團(tuán)還將發(fā)行11.5億份認(rèn)股權(quán)證，發(fā)行價(jià)為每份認(rèn)股權(quán)證1.43港元。認(rèn)股權(quán)證發(fā)行的初始所得款項(xiàng)將約為2.1億美元，假設(shè)認(rèn)股權(quán)證按初始行使價(jià)獲悉數(shù)行使，將實(shí)現(xiàn)額外資本18億美元，這將大幅提升聯(lián)想集團(tuán)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)發(fā)展彈性。

值得一提的是，此次認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行中，聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶將作為初始認(rèn)購人同意認(rèn)購2.2億份認(rèn)股權(quán)證，余下的將通過私人配售的方式向第三方及聯(lián)想集團(tuán)若干管理層發(fā)售。以楊元慶為代表的核心管理層認(rèn)購，表明了聯(lián)想集團(tuán)管理層與股東利益的深度綁定，也表明了管理層對聯(lián)想集團(tuán)未來發(fā)展的信心。

從財(cái)務(wù)角度來看，若股東大會(huì)表決通過，聯(lián)想集團(tuán)可從20億美元無息可換股債券中，大幅節(jié)省利息開支，據(jù)測算每年將節(jié)省約1.1億美元的利息;認(rèn)股權(quán)證如獲行使，則將以接近20年股價(jià)高位的實(shí)際發(fā)行價(jià)13.74港元為聯(lián)想集團(tuán)帶來豐沛資金，兩大舉措均能為聯(lián)想集團(tuán)的營運(yùn)資金狀況產(chǎn)生正面影響，推動(dòng)其流動(dòng)性大幅改善。聯(lián)想集團(tuán)稱，產(chǎn)生的利息節(jié)省為其提供了更大的財(cái)務(wù)靈活性，可推動(dòng)其在AI、研發(fā)和潛在的非有機(jī)增長機(jī)會(huì)等領(lǐng)域進(jìn)行增量策略投資，以推動(dòng)其持續(xù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

近年來，在AI技術(shù)引領(lǐng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下，聯(lián)想集團(tuán)前瞻市場機(jī)遇，以“端-邊-云-網(wǎng)-智”新IT技術(shù)為依托，確立了以服務(wù)為導(dǎo)向的轉(zhuǎn)型，并從智能物聯(lián)網(wǎng)(Smart IoT)、智能基礎(chǔ)設(shè)施(Smart Infrastructure)和行業(yè)智能(Smart Verticals)三個(gè)維度發(fā)力智能化轉(zhuǎn)型3S戰(zhàn)略。

隨著生成式AI浪潮迭起，AI技術(shù)跨越式發(fā)展，并成為推動(dòng)萬千行業(yè)進(jìn)行新一輪技術(shù)變革和產(chǎn)業(yè)革命的關(guān)鍵技術(shù)，為各行業(yè)帶來了前所未有的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)遇。聯(lián)想集團(tuán)在其智能化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，錨定AI，推進(jìn)了以公共AI大模型、企業(yè)AI大模型和個(gè)人AI大模型共存互補(bǔ)的混合式AI戰(zhàn)略布局，并打造了AI內(nèi)嵌的智能終端、AI導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施和AI解決方案與服務(wù)的AI業(yè)務(wù)生態(tài)。

截至2024年6月底的2024/25財(cái)年第一財(cái)季，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)力混合AI戰(zhàn)略已在業(yè)績層面有了初步成效，即當(dāng)季其在AI推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了營收和利潤的雙位數(shù)增長，其中收入為154.47億美元，同比增長20%;凈利潤2.43億美元，同比增長38%。

經(jīng)營利好：立足中東實(shí)現(xiàn)商業(yè)增長，為股東創(chuàng)造長期價(jià)值

在聯(lián)想集團(tuán)與Alat的合作框架協(xié)議下，聯(lián)想集團(tuán)將在沙特阿拉伯設(shè)立MEA地區(qū)總部及新生產(chǎn)基地，包括一個(gè)客戶中心和一個(gè)面向該地區(qū)的研發(fā)中心，并計(jì)劃在沙特新建PC與服務(wù)器制造基地，Alat將為此提供支持和協(xié)助，以確保戰(zhàn)略合作順利實(shí)施。該舉措將進(jìn)一步拓展聯(lián)想集團(tuán)全球業(yè)務(wù)版圖，助力其收獲MEA地區(qū)的收入增長。

當(dāng)前，中東和非洲(MEA)地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮螅袌鲈鲩L機(jī)會(huì)廣闊。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024年MEA區(qū)域的IT市場將增長約4%，總值超過1000億美元，其中智能終端方面的增長尤為可觀，IDC預(yù)計(jì)MEA終端市場占IT市場的一半，總值約500億美元，從2025年開始，MEA區(qū)域?qū)⒊霈F(xiàn)大規(guī)模的設(shè)備更換周期，屆時(shí)該區(qū)域終端市場將大幅增長。在AI技術(shù)方面，MEA也加速布局，IDC預(yù)計(jì)到2027年，中東市場對于生成式AI技術(shù)應(yīng)用的投資對比2024年將翻一番，達(dá)到70億美元。

聯(lián)想集團(tuán)在沙特建廠打造制造基地將推動(dòng)其更好地輻射MEA地區(qū)銷售及服務(wù)，Alat作為戰(zhàn)略合作方也能夠幫助聯(lián)想集團(tuán)在中東地區(qū)實(shí)現(xiàn)更好地發(fā)展。據(jù)聯(lián)想集團(tuán)介紹，其在中東業(yè)務(wù)規(guī)模大約在12.5億美元左右，占公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模約2%，楊元慶表示，此次戰(zhàn)略合作確立后，三年內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)中東業(yè)務(wù)將增長到60億美元左右。